พยายามเข้าใจ การลงทุน การเงิน และระบบเศรษฐกิจ

Investment

คำถามบางส่วนจากการประชุมผู้ถือหุ้นประจำปีของบริษัท Berkshire Hathaway 2021 (Some questions from Berkshire Hathaway Annual Meeting 2021)

https://www.youtube.com/watch?v=gx-OzwHpM9k

และแล้วเมื่อวันเสาร์ที่ 1 พฤษภาคมที่ผ่านมา ก็กลับมาอีกครั้งสำหรับปู่วอเรน (90) และปู่ชาลี (97) ที่มานั่งตอบคำถามผู้ถือหุ้นเป็นชั่วโมงๆในการประชุมผู้ถือหุ้นประจำปี 2021 ของบริษัท Berkshire Hathaway เราก็ไปเลือกดูเลือกอ่านบางคำถามกัน หากท่านใดสนใจดูเวอร์ชั่นเต็มก็สามารถดูได้ตามลิงก์ตรงส่วนอ้างอิงข้างล่าง

ปู่วอเรนบอกว่า “เรากำลังมองเห็นอัตราเงินเฟ้อที่จะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ”

ปู่บอกว่า Berkshire Hathaway กำลังมองเห็นสัญญาณหลายๆอย่างถึงการเพิ่มแรงกดดันต่อราคาอันเนื่องมาจากการฟื้นตัวจากโรค COVID-19 ซึ่งก็ช่วยสมทบยืนยันกับความกังวลจากหลายๆฝ่ายในตลาดเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของแรงกดดันเกี่ยวกับเงินเฟ้อ

“เรากำลังมองเห็นอัตราเงินเฟ้ออย่างมีนัยสำคัญ เรากำลังขึ้นราคา และหลายๆคนก็ขึ้นราคากับเรา และมันก็กำลังเป็นที่ยอมรับ” ปู่วอเรนกล่าว “เรากำลังเข้าไปเกี่ยวข้องกับเรื่องที่อยู่อาศัยหลายๆที่ ต้นทุนนั้นก็มีแต่ ขึ้น ขึ้น ขึ้น ต้นทุนเหล็ก คุณรู้มั้ย มันก็ขึ้นทุกวัน”

“มันก็คือเศรษฐกิจนั่นแหละ กำลังร้อนแรงอย่างมาก และเราก็ไม่ได้คาดการณ์ไว้” ปู่เพิ่มทิ้งท้าย

Robinhood นั้นเป็นแรงผลักดันใน “ทำนองของลักษณะบ่อนคาสิโน” ซึ่งก็ได้แทรกซึมตลาดหุ้นในช่วงปีครึ่งที่ผ่านมา: ปู่วอเรนกล่าว

ปู่วอเรนบอกว่า พวกแอพสำหรับการซื้อขายหุ้นอย่าง Robinhood เนี่ยเป็นตัวช่วยส่งเสริม “ลักษณะของบ่อนคาสิโน” ของตลาดหุ้นในช่วงที่ผ่านมา เป็นการใช้ประโยชน์จากแนวโน้มของคนที่จะเล่นการพนัน

“มันได้กลายมาเป็นส่วนสำคัญส่วนนึงในแง่ของบ่อนคาสิโน และกลุ่มคาสิโนที่ได้ร่วมเทรดในตลาดหุ้นในช่วงปีครึ่งที่ผ่านมา” ปู่กล่าวถึง Robinhood “มันไม่มีอะไรผิดกฏหมายเกี่ยวกับแอพ มันไม่ได้ผิดจริยธรรมอะไร แต่ผมไม่คิดว่าคุณควรจะสร้างสังคมรอบๆกลุ่มคนเหล่านี้”

“ผมคิดว่าในระดับที่สังคมที่ร่ำรวยจะให้รางวัลกับกลุ่มคนที่รู้จักวิธีการเอาเปรียบโดยเฉพาะสัญชาตญาณการพนันของคนอเมริกัน หรือคนทั่วโลกนั้น มันไม่ใช่ส่วนที่จะน่าชื่นชมในแง่ของความสำเร็จอะไร แต่ผมคิดว่าอเมริกานั้นประสพความสำเร็จอย่างน่าชื่นชมในภาพรวม และจริงๆแล้วผมคิดว่าบริษัทอเมริกันนั้นได้กลายมาเป็นสถานที่อันน่ามหัศจรรย์สำหรับคนที่ต้องการจะเก็บเงิน แต่มันก้อเป็นชิพการพนันที่ยอดเยี่ยมเช่นเดียวกัน ถ้าคุณให้ความบันเทิงกับกลุ่มชิพพนันแบบนั้นเมื่อคนมีเงินในกระเป๋าสำหรับครั้งแรกและคุณบอกพวกเขาว่าคุณบอกให้พวกเขาซื้อขาย 30 หรือ 40 หรือ 50 ครั้งต่อวันและคุณก็ไม่เก็บค่าธรรมเนียม…ผมหวังว่าเราจะไม่มีมากกว่านี้”

Bitcoin “นั้นสวนทางกับความสนใจของอารยธรรม” ปู่ชาลีกล่าว

ปู่วอเรนนั้นปฏิเสธที่จะให้ความเห็นแบบตรงๆต่อคำถามเกี่ยวกับ bitcoin ซึ่งก่อนหน้านี้ปู่เคยบอกว่ามันเหมือนกับ “ยาฆ่าหนูยกกำลังสอง”

“ผมรู้ดีว่ามันจะมีคำถามเกี่ยวกับ bitcoin หรือ crypto และผมก็คิดว่าผมเคยเห็นเหล่านักการเมืองหลีกเลี่ยงที่จะตอบคำถามตลอดเวลา ความจริงก็คือ ผมก็จะหลีกเลี่ยงคำถามนี้ด้วย” ปู่วอเรนบอก “เพราะว่าความจริงก็คือ อาจจะมีคนเป็นแสนๆที่กำลังดูการประชุมนี้อยู่ที่เป็นเจ้าของ bitcoin ด้วย และเราก็อาจจะมีคนอยู่สองที่อาจจะกำลัง short (เก็งว่า bitcoin จะลง) ดังนั้นเราก็มีทางเลือกว่าเราจะทำให้คน 4 แสนคนโมโหใส่เราและไม่มีความสุข และก็ทำให้คนสองคนมีความสุข และมันก็ค่อนข้างจะเป็นสมการที่งี่เง่าไปหน่อย”

อย่างไรก็ดี ปู่ชาลีนั้นก็ให้ความเห็นที่โจมตีตรงๆเลยทีเดียว

“สำหรับคนที่รู้จักผมดีก็เหมือนกำลังโบกธงแดงใส่กระทิง แน่นอนผมเกลียดความสำเร็จของ bitcoin และผมก็ไม่ยินดีต้อนรับสกุลเงินที่เป็นเหมือนคนลักพาตัวหรือพวกขูดรีดและอื่นๆ รวมไปถึงผมไม่ชอบการขุดเงินเพิ่มเป็นพันๆล้านจากใครบางคนที่จู่ๆก็คิดค้นผลิตภัณฑ์ทางการเงินใหม่ขึ้นมาซะอย่างนั้น ดังนั้นผมคิดว่าผมควรจะพูดอย่างเจียมตัวว่าไอ่การพัฒนาทั้งหมดนี้มันค่อนข้างน่ารังเกียจและสวนทางกับความสนใจของอารยธรรม”

ปู่วอเรนบอกว่า SPACs นั้นคล้ายๆกับ “ตลาดที่มีลักษณะแบบการพนัน

ปู่บัฟเฟตนั้นได้รับคำถามเกี่ยวกับ special purpose acquisition compnies (บริษัทที่จัดตั้งเพื่อการควบควมกิจการและเข้าสู่ตลาดหุ้น) หรือ blank-check companies ซึ่งได้กลายมาเป็นทางเลือกที่เป็นที่นิยมสำหรับบริษัทต่างๆที่ต้องการเข้าสู่ตลาดหุ้นในช่วงปีที่ผ่านมา

“SPACs นั้นโดยทั่วไปแล้วต้องมีการใช้เงินที่พวกเขามีอยู่ภายใน 2 ปี ผมเข้าใจอยู่ และถ้าคุณต้องซื้อธุรกิจภายใน 2 ปี คุณก็เอาปืนจ่อหัวผมแล้วบอกว่าคุณต้องซื้อธุรกิจภายใน 2 ปี ผมก็คงจะซื้อสักอันแต่มันก็คงไม่เรียกว่าซื้อธุรกิจเท่าใดนัก”

“ถ้าคุณต้องบริหารเงินจากใครสักคนและคุณได้มันมาอย่างฟรีๆและคุณก็มีแต่ได้และคุณก็ไม่มีอะไรจะเสีย คุณก็คงจะซื้อสักอย่างแหละ และจากใจจริง พวกเราก็ไม่สามารถแข่งขันกับอะไรบบนั้นได้” ปู่บัฟเฟตกล่าว

“มันเป็นเวอร์ชั่นที่ทำให้ดูเว่อร์ๆในแง่ที่เราเคยให้ในตลาดที่มีลักษณะของการพนัน” ปู่ทิ้งท้าย

“ผมแนะนำกองทุนดัชนี S&P500…ผมไม่เคยแนะนำ Berkshire ให้ใครทั้งนั้น” ปู่บัตเฟตกล่าว

นักลงทุนส่วนมากจะได้ประโยชน์จากการที่ซื้อเพียงกองทุนดัชนี S&P500 ในระยะยาวมากกว่าการมากเลือกหุ้นเป็นตัวๆรวมไปถึงหุ้น Berkshire Hathaway ด้วย ปู่บัฟเฟตกล่าวไว้เมื่อวันเสาร์ที่ผ่านมา

“ผมแนะนำกองทุนดัชนี S&P500…ผมไม่เคยแนะนำ Berkshire ให้กับใครทั้งนั้นเพราะผมไม่ต้องการให้คนซื้อเพราะพวกเขาคิดว่าผมกำลังให้เคล็ดลับอะไรพวกเขาบางอย่าง หากผมตายไปก็จะมีกองทุนให้กับแม่หม้าย และ 90% ของกองทุนนั้นก็จะเข้าซื้อกองทุนดัชนี S&P500”

“ผมไม่คิดว่าคนโดยทั่วไปโดยเฉลี่ยแล้วจะสามารถเลือกหุ้นได้ เรานั้นบังเอิญที่มีกลุ่มของเจ้าของที่ไม่ได้เลือกหุ้น แต่พวกเขาเลือกชาลีและผมที่จะบริหารเงินของพวกเขาเมื่อ 50, 60 ปีที่แล้ว ดังนั้นเราก็มีกลุ่มผู้ถือหุ้นที่ไม่ธรรมดาที่ผมคิดว่าพวกเขามอง Berkshire ว่าเป็นเครื่องมือการออมทั้งชีวิตและเป็นเครื่องมือที่พวกเขาไม่ต้องคิดถึงมันและไม่ต้องดูมันอีกเลยใน 10 ถึง 20 ปีข้างหน้า”

อย่างไรก็ดี ชาลี มังเกอร์นั้นก็มีมุมมองที่ต่างออกไป

“ผมนั้นโดยส่วนตัวแล้วชอบที่จะถือ Berkshire มากกว่าถือตลาด และผมก็ค่อนข้างสบายใจที่จะถือ Berkshire ผมคิดว่าธุรกิจของเรานั้นดีกว่าค่าเฉลี่ยของตลาด” ปู่ชาลีตอบคำถามเดียวกัน

ขนาดสองปู่ในวัย 90 (Buffett) และ 97 (Munger) ยังตอบนั่งตอบคำถามผู้ถือหุ้นได้เป็นชั่วโมงๆแบบนี้ นั่งฟังแล้วก็เพลินและได้ความรู้ดี อันนี้เป็นแค่ตัวอย่างบางคำถามจากการประชุม หากใครมีเวลาก็ดูเวอร์ชั่นเต็มก็จะได้รายละเอียดมากกว่านี้ตามลิงก์ด้านล่างได้เลยครับ

อ้างอิง:

Berkshire Hathaway Annual Shareholders Meeting 2021 featuring Warren Buffett and Charlie Munger – YouTube

Berkshire Hathaway Annual Meeting 2021: Highlights and storylines (yahoo.com)

Leave a Reply

%d bloggers like this: